인플레이션 감축법(IRA) 수소 세제 종료 제안: 넬 ASA와 티센크루프 누세라 투자 리스크 점검
미국 하원 세입위원회가 인플레이션 감축법(IRA)의 수소 생산 세제 혜택(45V)을 2026년부터 종료하자는 제안을 발표하며 글로벌 그린 수소 시장에 충격을 주고 있습니다. RBC 캐피털 마켓은 이 소식이 미국 시장에 큰 비중을 둔 그린 수소 기업, 특히 노르웨이의 넬 ASA(NLLSF)와 독일의 티센크루프 누세라(THYKF)에 상당한 하방 리스크를 초래할 수 있다고 경고했는데요, 당신의 투자 포트폴리오에도 영향을 미칠 수 있는 이 소식이 궁금하지 않으신가요?
이 제안은 바이든 행정부의 청정 에너지 정책을 뒤로 돌리려는 트럼프 시대 세금 감면 연장 움직임의 일환으로, 65억 달러 절감을 목표로 하고 있습니다. 반면, 미국 시장 의존도가 낮은 ITM 파워(ITMPF)와 리페(LHYFF)는 상대적 이득을 볼 가능성이 있다고 하니, 이번 정책 변화가 글로벌 수소 시장과 투자 전략에 어떤 변화를 가져올지 주목할 필요가 있습니다. 이 글을 끝까지 읽고, 이 제안이 수소 관련주에 미치는 영향과 당신의 투자 전략을 점검하는 데 필요한 핵심 정보를 확인해보세요!
45V 세제 혜택 종료 제안: 예상치 못한 정책 변화
미국 하원 세입위원회는 IRA의 45V 수소 생산 세제 혜택을 2033년에서 2026년으로 앞당겨 종료하는 제안을 발표했습니다. 45V 세제는 최대 kg당 3달러의 지원을 통해 미국 청정 수소 산업의 성장을 촉진하는 핵심 동력으로 여겨져 왔습니다. 하지만 이번 제안은 트럼프 행정부의 ‘One Big, Beautiful Bill’ 이니셔티브 하에서 청정 에너지 인센티브를 축소하려는 광범위한 움직임의 일환으로, 65억 달러의 예산 절감을 목표로 하고 있습니다.
RBC 캐피털 마켓은 이 소식을 “예상치 못한 변화”라며, “일부 하원 공화당 의원들이 IRA와 45V 세제에 대해 지지를 표명했기 때문에 취약한 정책으로 보지 않았다”고 분석했습니다. 트럼프 대통령은 취임 당일 45V 자금 지원을 일시 중단하는 행정 명령을 내리며, 이 정책의 행정부 목표와의 호환성을 검토하겠다고 밝혔습니다. 또한, 21명의 공화당 의원들은 지난 3월 IRA 폐지나 약화가 진행 중인 프로젝트를 방해하고 고객 비용을 급등시킬 수 있다고 경고한 바 있어, 이 제안은 과거의 지지와 대비되는 움직임으로 보입니다.
넬 ASA와 티센크루프 누세라: 가장 큰 타격 예상
RBC는 미국 시장에 크게 의존하는 그린 수소 기업들이 이번 제안으로 부정적 영향을 받을 가능성이 높다고 분석했습니다. 특히, 아래 기업들이 주요 리스크에 노출되어 있습니다:
- 넬 ASA (NLLSF): 노르웨이 기반의 이 회사는 미국 시장에서 그린 수소 프로젝트를 적극적으로 추진해왔으며, 45V 세제 혜택에 의존해 수익성을 확보하려는 전략을 세워왔습니다.
- 티센크루프 누세라 (THYKF): 독일의 이 기업 역시 미국 내 수소 프로젝트에서 중요한 역할을 맡아왔으며, 45V 종료는 성장 계획에 큰 차질을 줄 수 있습니다.
RBC는 이미 2024년 11월 분석에서 두 기업에 대해 “미국 정책 불확실성으로 인한 약화된 시장 심리 리스크”를 경고한 바 있으며, 이번 제안으로 그 우려가 현실화될 가능성이 커졌습니다. 두 기업 모두 45V 세제 혜택을 활용해 프로젝트를 수익성 있게 운영하려는 계획을 세웠기 때문에, 2026년 이후 세제 지원이 사라지면 재무적 타격이 불가피할 전망입니다.
ITM 파워와 리페: 상대적 수혜 가능성
반면, 미국 시장 의존도가 낮은 기업들은 이번 제안에서 상대적인 이득을 볼 가능성이 있습니다. RBC는 아래 두 기업을 잠재적 수혜자로 지목했습니다:
- ITM 파워 (ITMPF): 영국 기반의 이 회사는 주로 유럽 시장에 집중하며 미국 정책 변화에 영향을 덜 받는 구조입니다.
- 리페 (LHYFF): 유럽 중심의 사업 구조를 가진 이 기업 역시 미국 시장 변동성에서 자유로운 편입니다.
이들 기업은 45V 종료로 미국 경쟁사들이 타격을 입을 경우, 유럽 및 기타 시장에서 경쟁 우위를 점할 가능성이 있습니다. 이는 한국 투자자들에게도 유럽 기반 수소 기업에 대한 투자 기회를 탐색할 수 있는 신호로 작용할 수 있습니다.
투자자들에게 미치는 영향: 리스크와 기회 분석
이번 45V 세제 종료 제안은 그린 수소 관련주에 다양한 영향을 미칠 전망입니다. 아래는 주요 시사점을 정리한 내용입니다:
- 리스크: 넬 ASA와 티센크루프 누세라와 같이 미국 시장에 노출된 기업들은 2026년 이후 세제 혜택 상실로 프로젝트 수익성이 악화될 가능성이 큽니다. 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
- 기회: ITM 파워와 리페와 같이 미국 시장 의존도가 낮은 기업들은 상대적으로 안정적인 성장 전망을 유지할 가능성이 높습니다. 유럽 중심의 수소 시장 확대를 고려할 때, 이들 기업에 대한 투자 매력도가 높아질 수 있습니다.
하원 세입위원회는 이 제안을 5월 13일부터 검토할 예정이며, 제안이 통과될 경우 수소 산업 전반에 큰 변화가 예상됩니다. 한국 투자자로서, 미국 정책 변화가 글로벌 수소 시장에 미치는 영향을 면밀히 모니터링하며 포트폴리오를 조정하는 것이 중요합니다.
그린 수소 투자 점검의 시간
45V 세제 혜택 종료 제안은 그린 수소 관련주 투자자들에게 새로운 리스크와 기회를 동시에 제시하고 있습니다. 특히 넬 ASA와 티센크루프 누세라에 투자한 경우, 이번 제안이 통과될 가능성을 고려해 리스크 관리 전략을 세워야 할 시점입니다. 반면, ITM 파워와 리페와 같은 기업은 이번 변화를 기회로 삼아 더 큰 성장을 이룰 가능성이 있으니, 유럽 기반 수소 기업에 대한 투자 검토도 유망해 보입니다.
하원 세입위원회의 검토 결과와 트럼프 행정부의 최종 결정에 따라 시장은 크게 흔들릴 수 있습니다. 지금부터 관련 소식을 주시하며, 당신의 투자 포트폴리오가 이 변화에 어떻게 반응할지 분석해보세요. 현명한 투자 결정을 통해 이 위기를 기회로 바꿀 준비, 되셨나요?
⚠️ 이 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공용입니다. 투자의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.